当用这个题目的时候，本人已经准备好被吐槽!但是，如果能帮助部分人客观地认识保险产品，我认为值!
最近太多人问我们，保险公司开门红产品哪个收益高?
每次遇到这类问题都挺让人无语的。其实也充分说明了虽然保险产品很普遍了，但是很多人对保险产品的认识是有误区的。
今天我们就谈谈关于保险产品收益的问题。
在谈之前，我们先提问三个问题：
第一，什么是保险产品，什么又是理财产品?
第二，保险产品的主要功能是什么，理财产品的主要功能又是什么?
第三，狗跟猫是一个东西吗?
当然我们不会在文章里去回答这种问题。
下面我们言归正传，为什么我们会说，不能用理财思维计算保险产品的收益呢？
这就得从保费的构成来说起了，我们知道保险产品不同于投资理财，投资理财的钱基本都是投资出去了，所以我们很多时候可以以本金来计算回报率，但是保险产品不一样!
想一想，客户购买保险产品，保费是不是都拿去投资了?
答案一定是否的!
要不然保险公司就得破产!因为兑付的那些客户就可以把保险公司的柜台挤爆!
首先，我们来说关于保费的问题。
保险产品的保费是基于地区经营的统计资料，依据大数法则，推算将来可能的各项成本，如被保险人群死亡率或生存率，保险资金运用的回报率及附加费用等，这些工作涉及概率统计、精算等方面知识，比较专业，一般由保险公司的精算人员完成。
保险产品保费的计算是很复杂的，影响因素也很多，比如香港寿险产品普遍相对大陆价格低一点，那是因为香港80岁以上人口的死亡率比大陆低，这就是地区因素的影响，而地区因素也是建立在该地一个一个的数据的累加，然后分析的结果，也就是大数据法则，而理财产品是不受地区影响的。
理财产品也不挑人，只要有钱就可以，可是年金保险呢?拿养老金年金保险来说，如果一个人已经50岁出头了，还能给自己买吗?能，但是有买的必要吗?业务员都会告诉你没必要!
其次，我们来说保费构成的问题。
第一 附加保费：
主要用于各项管理费用，佣金(个人业务)或手续费(团体业务)支出，其中包括应付精算统计及计算等方面偏差的安全费和预定利润。
可以看得出来，这部分费用是消耗掉的，既然是消耗掉了，那又如何计算收益率呢?但是这项费用支出可以减少吗?可以的!但是却不可以去掉，因为那样保险公司就不存在了。
不过，这里是有一个跟收益率类似的概念。我们知道这笔钱是根据以往测算出来的预期费用，所以就存在一个问题。那就是到了明年，这笔钱有可能不够用，亏损了，也有可能绰绰有余。对于不够用的，叫费差损，对于绰绰有余的，叫费差益，而多出来的是要返给客户的，所以分红的一部分来源就是这里。
附加费用是保险公司存在的基础，没有这笔费用，保险公司也没法经营下去，算是沉没资本。
第二 危险保费：
就是死差，也就是保险公司要理赔的钱。拿年金保险来说，生存受益人定期要领钱，有部分人随时会去退保，还有一定比例投保人，或者被保人突发身故，这些都是需要赔钱的。如果等到赔钱的时候保险公司再周转资金，明显是不现实的。所以，年金保险保费里面一定是有一笔钱被提前提取出来，这笔钱就叫责任准备金，对应的就是危险保费，是不允许保险公司用来投资的!(那种造谣保险公司不赔的说法是站不住脚的，保险公司老早就把钱拿出来了等着赔，再说如果赔率低，监管那边也管着呢)
如果不够赔付，就需要从储蓄保费里再提取一部分。
这里同样存在一个跟收益类似的概念，危险保费如果不够用，就出现亏损，叫死差损，如果绰绰有余，就叫死差益，也是要返还给客户的，也是分红的一个来源。
第三 储蓄保费：
谈到储蓄保费，才到了真正谈理财，谈投资的地方!对的，储蓄保费就是拿来去存款，理财，投资的，我们在这里就统一叫投资。
还记得前天我写的文章里面，谈到《保险法》里面对保险公司资金管理的限制规定了吗?
稳健!安全!是原则!
之前储蓄保费大部分都是变成存款的，就是存到银行!
随着国内经济发展，金融环境改善，保险资金的运用也多元化，投资收益也比以前高了。
但是，如果用投资赚来的收益满足很多人【以整体本金计算短期回报率】的贪婪，很明显是不现实的!
理财产品投资亏损了就亏损了，客户的本金没了就没了，合同里写的明明白白。那么，如果保险公司投资亏损了呢?可以不返还本金吗?客户会答应吗?不砸保险公司的门就不错了!但是，保险公司还得想办法把客户的本金和最低承诺兑现了!这就是区别，一个承诺了本金和固定收益，一个给你描绘美好的投资收益，能一样吗?
这里也存在一个概念，亏损了的叫利差损，赚了的叫利差益，同样也是参与分红的。
最后，我们来说收益计算的问题。
从前面保费的构成我们就已经知道，年金保险产品保费的构成也包括附加保费，危险保费和储蓄保费;其中附加保费是运营成本，没有用来去投资，危险保费被用来提取责任准备金，用来赔付，只有储蓄保费是可以用来投资的。
(关于附加保费，危险保费，储蓄保费的比例标准可以去银保监查询，这些都是公开数据，今天只是说明问题，尽量简单，浅显，易懂。)
那你说以整体本金来计算理财收益合适吗?
【有的人可能说了，比预定利率都低好多!】
如果是客户我能理解，但是对于相关的从业人士也这样认为，我就想问一句，保险基础知识学到哪里去了?原谅我说话没忍住，嘿嘿。
你确定预定利率有问题，还是你没有考精算师证的原因?
预定利率是相对合同期的，比如年金保险合同期是保15年，那就是15年合同期结束，如果预定利率是3.5%，那就是3.5%的收益。所以，你要是用理财的思维去计算第五年，第十年，第十五年的收益，那明显是达不到预期的，但是我们有没有发现一个问题，就是时间越长，我们计算出来的收益率是越来越靠近3.5%的。
有的人可能又说了，15年后我领的钱加起来，相对本金还是没有3.5%，原因在于保费并不是一次性缴的，还有【合同里面的生存金】也是第五年，第六年，第七年……第十五年就领出来的，你的本金是不是也在减少。
(在这里偷偷告诉大家，如果没有万能账户，年金保险的生存金领出来是比较划算的，上一辈很多人没有领)
这就是许多人用IRR(内部收益率)公式测算下来很低的原因。
这里很多人可能又会问一个问题，你不是说不能以保险产品保费整体来计算收益吗?
前面我们说了保费的构成，就是告诉大家如果真要以理财的思维对比收益，那一定是跟保费里面能用于投资的部分钱来对比，这才是公平对比!也就是告诉大家保险是保险，理财是理财!
但是保险产品也是有利率的，要不然怎么可能用来做养老储备呢。这个就是预定利率!预定利率是相对整体的(不是相对可投资的那部分钱)，预定利率一旦定下来就是固定的，那是要兑付的。如果保费能全部拿去投资，3.5%那是小菜一碟，轻轻松松完成，但是保费不可能全部拿去投资，缴费3年的年金保险第一年能拿出50%去投资就不错了，以后每年能拿出去投资的就多了。
而投资的钱赚回来的收益呢，一方面要用来填补因为附加费用而减少的本金漏洞，另一方面还要弥补与附加费对等的本金的收益，以及没有用来投资的危险保费的收益。最终要达到的结果就是100%兑付总保费，同时收益率要达到预定利率的标准。
有人可能会坏坏地说，投资失败了呢?我想说的是，只要合同里面写了的权益，保险公司投资失败跟你没关系，保险公司自己会想办法，这是不是跟理财公司不一样!
其实，我知道很多人还是持怀疑态度。我想说的是，保险公司一定会想办法让它达到预定利率，一般是有些许盈余，因为这是监管要求。如果熟悉保险行业监管的，就知道保险公司肯定会做到的，这个是可以放心的。
所以，预定利率是没有问题的!
总而言之，言而总之！保险就是保险，理财就是理财！用理财的强项来欺负保险的弱项，请问脸上有光吗？如果我用保险的强项来欺负理财的弱项，那理财是不是要撞墙去了？
所以下次如果还有人，要以客户整体本金来计算回报率，那就应该先把保障成本加进来，也就是说在合同里要把保本去掉，把固定利率(预定利率)去掉，把资产可转移的属性也去掉，还得把税费加进来，同时从法律上把投资方向上的限制也取消，这样计算才是堂堂正正!你说呢?
既然要比身高，那就是人跟人比，大象跟大象比，凭什么拿人跟大象比身高!对不对?
文：掘地三尺侃保险
